28.01.2010

Mag.(FH) Dr. Thomas Bilek stellt in seiner Diplomarbeit einen neu entwickelten Risiko-Return-Indikator für Corporate Sales Produkte aus Bankensicht dar. Durch diesen Indikator soll künftig sichergestellt werden, dass Derivatgeschäfte der Corporate Sales Abteilung mit Unternehmen hinsichtlich des erwarteten Returns und des mit dem Geschäft verbundenen Risikos bewertet werden. Der Indikator soll somit künftig als Benchmark dienen, um im vorhinein zu bestimmen, ob ein Geschäft zustande kommen soll oder aufgrund des erhöhten Risikos für die Bank verworfen werden muss.
 
Um einen solchen Indikator zu entwickeln, musste der spezifische Kontext in Verbindung mit Corporate Sales Produkten abgeklärt werden. Dabei wurden Corporate Sales Derivatgeschäfte in Abgrenzung von anderen Finanzinstrumenten sowie die Struktur von Return und Risiko aus Sicht der Bank definiert. Parallel dazu wurden Return- und Risikostrukturen im Kontext einer Markt- sowie Kreditbewertung untersucht, um anhand eines Vergleichs die Gemeinsamkeiten und Unterschiede bestehender Kennzahlen zum neu entwickelten Indikator aufzuzeigen. Dabei ergab die Analyse, dass der Risiko- Return-Indikator starke Analogien zur Sharpe Ratio aufweist, sodass jener als Transformation einer Sharpe Ratio im Bereich des Kontrahentenausfallrisikos von Derivatgeschäften interpretiert werden kann.
 
Die Diplomarbeit wurde am Institut für Financial Leadership der FHWien-Studiengänge der WKW erstellt. Sie wurde von der Fachjury des CFA Institute Austria als beste wissenschaftliche Arbeit des Jahres 2009 prämiert.